Los mercados se preparan para una alta volatilidad esta semana debido a las próximas elecciones estadounidenses y las decisiones clave de los bancos centrales. A continuación, se presenta un resumen de los eventos cruciales del mercado y las posibles tendencias para los próximos días.
Se prevé que las elecciones presidenciales de Estados Unidos generen una importante volatilidad en el mercado esta semana, ya que los inversores se preparan para cubrir riesgos y realizar ajustes de posiciones dependiendo del resultado.
Sin embargo, una vez que se conozcan los resultados, es probable que la atención del mercado vuelva a centrarse en los acontecimientos económicos, como las decisiones sobre las tasas de la Reserva Federal (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Además, los datos económicos chinos, incluidos los nuevos préstamos en yuanes y las lecturas de inflación, serán el centro de atención.
Europa
Con publicaciones de datos limitadas en Europa esta semana, se espera que los eventos globales sean la fuerza principal que influya en las tendencias del mercado europeo.
El lunes, S&P Global publicará las cifras finales del PMI manufacturero de octubre de las principales economías de la eurozona, incluidas España, Italia, Francia y Alemania.
Los datos preliminares indican que la mayoría de los sectores manufactureros de los países siguen contrayéndose, siendo Alemania el que registra la actividad más débil. Sin embargo, España destaca como el más fuerte, con una actividad manufacturera en expansión desde marzo.
El miércoles se publicarán los PMI del sector servicios, en los que se espera un crecimiento en la mayoría de los países durante octubre. Sin embargo, Francia es una excepción, ya que la actividad del sector servicios se contrajo por segundo mes consecutivo en medio de una desaceleración económica vinculada a los Juegos Olímpicos.
El débil contexto económico puede seguir presionando al euro frente al dólar estadounidense, a pesar del repunte de la semana pasada.
La dinámica relacionada con las elecciones podría dar apoyo al dólar, agravada por la persistente debilidad económica en la eurozona. Si surgen señales de estabilidad en la economía estadounidense, el dólar podría fortalecerse aún más.
En el Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra reduzca su tasa de interés en un 0,25%, hasta el 4,75%. Este sería el segundo recorte de tasas este año, después de la disminución de la inflación general interanual en septiembre del 2,2% al 1,7%.
No obstante, el banco podría adoptar un tono agresivo en vista del presupuesto de la semana pasada, que probablemente impulse la inflación debido a los considerables aumentos de impuestos. Sin embargo, el impacto de las elecciones estadounidenses podría impulsar al BoE a gestionar los riesgos políticos con un recorte de tasas esta semana.
Estados Unidos
Las elecciones estadounidenses siguen demasiado reñidas para dar un ganador, y las encuestas de opinión indican una carrera excepcionalmente reñida entre Trump y Harris.
La semana pasada, surgieron señales de una desmantelación del Tratado de Trump cuando el oro, el dólar y las criptomonedas retrocedieron desde sus máximos recientes.
Sin embargo, una reelección de Trump podría revertir esta tendencia. Por el contrario, una victoria de Harris podría prolongar la recuperación, provocando una caída del dólar.
Algunos analistas creen que las tendencias predominantes en el mercado podrían revertirse una vez que se conozcan los resultados, ya que la certeza podría impulsar el reequilibrio de las posiciones cubiertas. En cualquier caso, la volatilidad parece asegurada, como lo demuestra el índice de volatilidad CBOE, que alcanzó un máximo de cuatro meses.
La Reserva Federal también tiene previsto anunciar su decisión sobre las tasas después de las elecciones, lo que aumentará la volatilidad del mercado. Se espera que reduzca las tasas en un 0,25% a pesar del informe de empleo más débil de lo esperado del viernes pasado.
A menos que haya sorpresas electorales o acontecimientos posteriores a las elecciones que generen inquietud sobre el crecimiento económico de Estados Unidos, es poco probable que la Fed cambie su postura. Una Fed relativamente agresiva respaldaría un dólar fuerte y probablemente respaldaría los mercados bursátiles estadounidenses.
Asia-Pacífico
En la región de Asia y el Pacífico, se prevé que el RBA mantenga las tasas de interés estables en el 4,35% después de los datos de inflación de la semana pasada. La inflación general de Australia se enfrió al 2,8% en el tercer trimestre y al 2,1% en septiembre, dentro del rango objetivo del 2-3%.
Sin embargo, se espera que el RBA priorice los datos trimestrales sobre los mensuales, manteniendo las tasas actuales. Los mercados anticipan que el RBA podría comenzar a relajar su política monetaria a principios del próximo año, lo que reduce las expectativas de un recorte en diciembre.
En China, se publicarán los informes sobre los nuevos préstamos en yuanes, el IPC y el IPP correspondientes a septiembre. El consenso prevé una disminución de los préstamos bancarios a 770.000 millones de yuanes (99.600 millones de euros) desde los 1,6 billones de yuanes de agosto.
Se espera que la inflación continúe con un leve aumento interanual del 0,3%, mientras que el IPP caerá un 2,5%, lo que marcaría una contracción de dos años a pesar de los esfuerzos de estímulo en curso.