Es poco probable que la zona euro vea un nuevo auge en el consumo, ya que los ahorros acumulados durante la pandemia de COVID-19 están en gran medida en manos de los hogares más ricos, dijo el jueves el Banco Central Europeo en una publicación de blog.
Los hallazgos pueden fortalecer la opinión del BCE de que la inflación ahora continuará una suave caída hacia el 2% y reforzar los argumentos para mantener las tasas de interés sin cambios después de que una racha sin precedentes de aumentos las llevó a niveles récord.
El BCE descubrió que el 20% de los hogares con mayores ingresos poseían el 49,3% del exceso de ahorro realizado en 2020-22, seguido por el siguiente quintil con el 19,8%.
Dado que es menos probable que las personas más ricas gasten cada euro adicional ahorrado, esto significaba que era poco probable que esos ahorros se utilizaran en el corto plazo.
Los autores del blog descubrieron que algunos de esos ahorros se habían invertido en activos financieros, como acciones y bonos, o en propiedades, lo que dificultaba el acceso a ellos.
“Aquellos que esperan que el dinero ahorrado durante la pandemia respalde un aumento del consumo en el corto plazo probablemente se sentirán decepcionados”, escribieron los autores Niccolò Battistini y Johannes Gareis.
“Esta es una idea muy relevante para evaluar qué impulsa la inflación y cómo debe responder la política monetaria”.
El BCE dejó las tasas de interés sin cambios la semana pasada y los inversores esperan que comience a recortarlas en la primavera a medida que la inflación cae y la economía se estanca, o incluso se contrae.