El ministro de Economía español, Carlos Cuerpo, presentará un nuevo mecanismo común de deuda antes de la reunión de ministros de finanzas de la zona euro que se celebrará el jueves en Bruselas.
Según un documento , el gobierno español ha propuesto un nuevo mecanismo común de endeudamiento de la UE por un valor de hasta 850.000 millones de euros anuales.
La propuesta será presentada el jueves en Bruselas por el ministro de Economía español, Carlos Cuerpo, durante una reunión de ministros de finanzas de la zona euro.
España argumenta que la liquidez es fundamental para crear un activo común seguro que sirva de referencia para las empresas europeas, reduciendo así sus costes de financiación. Esto, a su vez, tendría repercusiones positivas para los objetivos de competitividad de la Unión Europea, como una mayor integración de los mercados de capitales y el fortalecimiento del euro como moneda internacional.
El documento también argumenta que es necesario reducir la fragmentación de la emisión de deuda. España afirma que, suponiendo que la UE emitiera deuda a costes de endeudamiento similares a los de Alemania, un mecanismo de emisión más centralizado podría generar ahorros de alrededor de 5.000 millones de euros anuales, cifra que superaría los 25.000 millones una vez que la emisión alcance los 5 billones de euros.
La oposición al endeudamiento común de la UE está bien arraigada en Bruselas. Países como Alemania y los Países Bajos se oponen firmemente a contraer cualquier tipo de deuda conjunta adicional. Por otro lado, países como Francia y Grecia han respaldado públicamente nuevos préstamos comunes.
Para trazar un camino a seguir, España propone la creación de un Fondo Soberano Europeo. La participación sería voluntaria; la Comisión Europea centralizaría parte de los programas de financiación de los Estados miembros, pero los países participantes tendrían que cumplir con las normas fiscales de la UE.
La emisión anual alcanzaría los 850.000 millones de euros si participan los 27 Estados miembros, el Mecanismo Europeo de Estabilidad y el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, lo que permitiría a la UE alcanzar un stock de 5 billones de euros en un plazo de cinco años.
Si no todos los países de la UE están dispuestos a participar, España contempla la creación de una “coalición de los dispuestos” como fase inicial.
“Para que la iniciativa tenga sentido, sin embargo, al menos los cinco mayores emisores de la zona del euro tendrían que participar, ya que solo ellos permitirían un volumen de emisión anual de aproximadamente 540.000 a 550.000 millones de euros”, reza el documento.
Las garantías para este mecanismo serían de dos tipos: el préstamo a los Estados miembros participantes y el presupuesto de la UE.
Los 27 miembros del bloque están debatiendo actualmente el presupuesto a largo plazo para el periodo 2028-2034, que se prevé que se apruebe a finales de 2026, en medio de un intenso debate sobre cómo se financiará dicho presupuesto.