El Banco Central Europeo ha mantenido los tipos de interés en el 2% por tercera reunión consecutiva, a pesar del aumento de la inflación y la desaceleración del crecimiento en toda la eurozona.
El BCE mantuvo los tipos de interés clave en su nivel más bajo en más de dos años, en línea con las expectativas del mercado.
La entidad monetaria con sede en Frankfurt mantuvo el jueves su tipo de interés de la facilidad de depósito en el 2% por tercera reunión consecutiva.
“El Consejo de Gobierno decidió hoy mantener sin cambios los tres tipos de interés clave del BCE”, dijo el banco en un comunicado el jueves.
El BCE afirmó que los datos recibidos habían confirmado en gran medida sus previsiones de inflación anteriores, pero que los riesgos estaban cambiando: se observaba un aumento de las presiones inflacionarias y un debilitamiento del crecimiento.
El banco reafirmó su compromiso de reducir la inflación hasta su objetivo del 2% a medio plazo.
“La guerra en Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento de los precios de la energía, elevando la inflación y afectando negativamente a la confianza económica”, continuaba el comunicado.
Esto ocurre a pesar de que los últimos datos muestran que la inflación se disparó al 3% en la eurozona en abril, muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
La decisión sobre los tipos de interés estuvo precedida de una gran incertidumbre, ya que la presidenta Christine Lagarde advirtió de que la naturaleza intermitente de la guerra con Irán está dificultando la evaluación de las perspectivas económicas.
Los nuevos datos publicados el jueves agravaron la preocupación por la economía de la eurozona.
La inflación en el bloque de 20 países se situó en el 3%, aunque la inflación subyacente —que excluye los costes de la energía y los alimentos — se mantuvo en el 2,2%. Mientras tanto, el crecimiento del PIB se desaceleró hasta el 0,8% en el primer trimestre de 2026, en comparación con el mismo periodo del año anterior.
El panorama refleja una estanflación agravada por la inestabilidad geopolítica. Las principales economías, como Alemania e Italia, han recortado sus previsiones de crecimiento ante el aumento de los costes energéticos, lo que obliga al BCE a encontrar un equilibrio entre el apoyo a una economía en desaceleración y la necesidad de controlar los precios.
El banco ha declarado que las consecuencias de la guerra con Irán, en particular el aumento de los precios de la energía, siguen siendo difíciles de evaluar.
Por ahora, los responsables políticos parecen estar a la expectativa, observando si la inflación derivada del sector energético se traduce en presiones inflacionarias más amplias.
“La guerra, el alto el fuego, las conversaciones de paz, su colapso, un bloqueo naval, su levantamiento, su restablecimiento… hacen que sea excepcionalmente difícil evaluar la duración y la magnitud de las consecuencias”, dijo Lagarde la semana pasada.
El jueves por la mañana, el crudo Brent superó temporalmente los 126 dólares por barril, lo que añadió una presión significativa a una economía europea que ya se enfrentaba a interrupciones en la cadena de suministro.
‘Pérdida de impulso’
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que la turbulencia había frenado el impulso de la economía de la eurozona, que había comenzado el año con cierto dinamismo.
.”La economía de la zona euro mostraba cierto dinamismo cuando comenzaron las turbulencias actuales… debido a la sólida base previa al conflicto, la economía de la zona euro ha demostrado resiliencia, pero la guerra en Oriente Medio sigue suponiendo un riesgo a la baja”, afirmó.
Lagarde también hizo hincapié en la necesidad de seguir adelante con la Unión de Ahorro e Inversión y el euro digital, argumentando que ambos contribuirían a simplificar el panorama fiscal en todo el bloque e impulsar los flujos de capital.
Señaló la invasión a gran escala que Rusia está llevando a cabo en Ucrania y el riesgo de que aumenten las tensiones comerciales como obstáculos adicionales que el BCE está siguiendo de cerca.
“Creemos que en seis semanas podremos tomar una decisión más informada, ya sea porque el conflicto tendrá un desenlace o porque las consecuencias serán más claras”, concluyó.