El Reino Unido ha presentado un plan amplio y controvertido para obligar a los fondos de pensiones a invertir más en activos nacionales ante la tensión fiscal y la creciente presión geopolítica.
El gobierno está elaborando una legislación para consolidar los planes de pensiones locales en “megafondos” de al menos £25 mil millones para 2030 como una estrategia para impulsar la infraestructura, los proyectos energéticos y la creación de empleo.
Desde 2012, las inversiones de los fondos de pensiones del Reino Unido en empresas británicas se han desplomado de más del 50% a solo el 20% en 2023, y los gestores de fondos buscan mayores rendimientos en el extranjero.
La canciller Rachel Reeves insiste en que las reformas garantizarán una mayor rentabilidad para los trabajadores, a la vez que fortalecerán sectores estratégicos como las energías limpias. Sin embargo, las cifras del sector han mostrado su desacuerdo. La directora ejecutiva de Aviva, Amanda Blanc, describió el plan como una estrategia desesperada, advirtiendo que podría entrar en conflicto con el deber fiduciario de los administradores de pensiones de maximizar la rentabilidad.
La iniciativa llega en un momento en que el gobierno laborista afronta desafíos políticos y económicos cada vez más profundos, entre ellos una disminución del apoyo, un aumento de la deuda pública y una creciente brecha con su aliado de larga data, Estados Unidos.
El apoyo al Partido Laborista ha caído más de 12 puntos desde las elecciones de julio de 2024, la caída postelectoral más pronunciada en cuatro décadas. El ascenso de Reform UK, liderado por Nigel Farage, ha alterado aún más el panorama político tradicional, dominado por dos partidos.
La deuda nacional ahora supera el 95% del PIB, uno de los niveles más altos desde principios de la década de 1960. Los economistas atribuyen el aumento al gasto de la era de la pandemia, a los shocks de los precios de la energía y a un aumento sostenido del endeudamiento.
Londres también anunció recientemente planes para aumentar el gasto en defensa al 2,5 % del PIB para 2027, en consonancia con los objetivos de la OTAN y la renovada presión estadounidense para una mayor contribución europea en medio del conflicto de Ucrania. El Reino Unido ha sido uno de los principales defensores de Kiev, otorgándole miles de millones de dólares en apoyo militar y financiero.
Los fondos de pensiones británicos también han invertido históricamente considerablemente en Estados Unidos, especialmente en acciones tecnológicas de gran capitalización como Apple, Amazon y Microsoft. Sin embargo, cambios recientes, como los nuevos aranceles estadounidenses bajo la presidencia de Donald Trump y las posturas divergentes respecto a Ucrania, han llevado a muchos gestores de pensiones británicos a reevaluar su exposición a los mercados estadounidenses.
Se espera que el proyecto de ley de reforma de las pensiones llegue al Parlamento antes del receso de verano.