La bolsa de Australia se prepara para un número récord de cotizaciones secundarias este año de desarrolladores mineros atraídos por la riqueza de las pensiones del país, la regulación y una jurisdicción menos expuesta a las guerras comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, dijeron fuentes de la industria.
La Bolsa de Valores de Australia (ASX) está aumentando su participación de mercado en metales y minería en parte a expensas de sus rivales de Toronto y Londres, justo cuando el sector necesita expandirse en 100 mil millones de dólares al año para producir los metales necesarios para alcanzar emisiones netas cero para 2050, según muestran las cifras de la industria.
La fortaleza de la minería se produce incluso cuando las cotizaciones generales en la bolsa han caído en la última década.
Una exitosa cotización de la minera de cobre canadiense Capstone el año pasado, que permitió la salida de capital privado y la exposición de inversores australianos a una nueva mina de cobre en operación , con eventual inclusión en el índice , despertó nuevo interés, dijeron fuentes bancarias y legales.
“Definitivamente hay mucho más interés en que las empresas canadienses que cotizan en la ASX”, dijo Sherif Andrawes, director de recursos naturales globales de la consultora BDO , que ha trabajado en cuatro cotizaciones recientes.
“La Bolsa de Valores de Australia (ASX) se encuentra en mejor situación que los mercados canadienses para las empresas de exploración en este momento”, afirmó. “Hay más proyectos en desarrollo”.
Uno de los principales atractivos es el gran patrimonio de pensiones de Australia, el cuarto más grande del mundo, con activos por 4,1 billones de dólares australianos (2,58 billones de dólares estadounidenses), y la disposición de los fondos a mantener una proporción significativa de su dinero en acciones que cotizan en bolsa en Australia.
Esto resulta atractivo incluso para las mineras con sede en el extranjero que buscan recaudar los miles de millones necesarios para desarrollar nuevos proyectos. Los fondos de pensiones australianos asignan mucho más a acciones nacionales que sus rivales, alrededor del 23% según estimaciones de JP Morgan, en comparación con el 4% en Canadá y el Reino Unido.
Se dirigen a un mercado con mucha demanda. Adquisiciones como la de la minera de cobre Oz Minerals por parte de BHP en 2023 han reducido el mercado de acciones mineras para los gestores con mandatos de recursos.
“Las fusiones y adquisiciones han creado una oportunidad para que las empresas llenen la junta directiva”, dijo Todd Warren, gerente de cartera de Tribeca Investment Partners en Sídney.
Se espera que el desarrollador canadiense Marimaca Copper lance una cotización secundaria en la ASX este mes, la segunda de al menos cuatro en preparación para este año, según documentos y estimaciones de fuentes, tantas como en 2021, el mejor año de la ASX hasta el momento.
“Estamos en un punto importante de nuestro desarrollo y buscamos ampliar nuestro grupo de potenciales inversionistas a medida que nos acercamos a una decisión de financiamiento para construir nuestro proyecto insignia en Chile , que esperamos… en el primer semestre de 2026”, dijo a Reuters el jefe de desarrollo corporativo de Marimaca, Nico Cookson.
El atractivo de la estabilidad
No se trata sólo de listados secundarios.
El apetito de los inversores australianos por las acciones mineras jugó un papel importante al impulsar a BHP a abandonar su doble cotización en Londres en 2022, que inyectó 96 mil millones de dólares australianos en la ASX y consolidó su lugar como la principal bolsa minera.
LSEG declinó hacer comentarios, pero mencionó datos que mostraban que su capitalización bursátil en minería y metales era mayor que la de la ASX. Thomson Reuters, empresa matriz de Reuters, posee una participación minoritaria en LSEG, el principal cliente de servicios de noticias de Reuters.
La principal minera de hierro, Rio Tinto, se encuentra ahora bajo una presión similar. Mientras tanto, Ivanhoe Atlantic, la empresa africana de hierro del empresario minero Robert Friedland, planea cotizar en la bolsa australiana, según informó un portavoz a Reuters.
“El interés de las empresas canadienses de recursos en cotizar en bolsa es el más activo y comprometido que hayamos visto jamás”, afirmó el director de cotización de la ASX, James Posnett.
Como anécdota, la volatilidad del mercado (relacionada con los riesgos geopolíticos) ha impulsado a varias empresas a diversificar su cartera de acciones fuera de Norteamérica. Australia se considera una jurisdicción económicamente estable con una fuerte demanda de inversores, añadió.
La ASX se negó a detallar el valor de las cotizaciones esperadas este año
La tendencia no es unidireccional. El TSX afirmó que fomentaba la doble cotización y señaló que siete empresas australianas cotizaron allí, en comparación con solo dos canadienses que lo hicieron el año pasado. Esto incluye a FireFly Metals, que desarrolla un proyecto de cobre y oro en Terranova.
Y esto ocurre mientras el número de empresas que cotizan en la ASX en general se ha reducido en un 4% en los 10 años hasta 2024, según el regulador del mercado de valores de Australia.
“Lo que está sucediendo en la minería es un contrapunto realmente interesante a la narrativa de la ‘ASX en contracción'”, dijo Paul Schroder, socio del bufete de abogados King&Wood Mallesons en Sídney.