El gobierno chino está tratando de alentar a la gente a gastar más asegurando que los precios de las acciones subirán, ordenando a los fondos de pensiones y mutuos que inviertan más en acciones nacionales para ayudar a sacar a sus lánguidos mercados del estancamiento.
Los funcionarios dijeron a los periodistas en Beijing el jueves que a partir de este año los fondos mutuos deberían aumentar sus tenencias de acciones onshore, llamadas acciones A, en al menos un 10% al año durante los próximos tres años.
Los fondos de seguros comerciales tendrán que invertir el 30% de sus ingresos anuales por nuevas primas en los mercados de valores a partir de este año, dijeron.
“Esto significa que al menos varios cientos de miles de millones de yuanes de fondos a largo plazo se añadirán a las acciones A cada año”, dijo Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China.
El anuncio se produjo tras una reunión de altos funcionarios financieros, incluidos los ministerios a cargo de las pensiones y el banco central.
“La implementación de las diversas medidas del plan mejorará aún más la capacidad de asignación de capital de los fondos de mediano y largo plazo, ampliará de manera constante la escala de inversión, mejorará la oferta y la estructura de los fondos en el mercado de capitales y consolidará buenas condiciones para la recuperación del mercado de capitales”, dijo.
El Partido Comunista, que gobierna el país, anunció esta medida justo antes de la mayor festividad del año en China, el Año Nuevo Lunar, que comienza el miércoles 29 de enero. Es una época en la que las familias suelen gastar mucho dinero en comida y viajes y en pequeños sobres rojos llenos de dinero para los niños y los jóvenes, una época de deseos de buena suerte.
Los mercados de Hong Kong y Shanghái subieron a primera hora del jueves tras el anuncio, y el índice compuesto de Shanghái avanzó un 1,4%. El Hang Seng de Hong Kong, un mercado vinculado a transacciones limitadas de inversores de China continental, cedió las ganancias iniciales y bajó un 0,1%.
Un aumento en los precios de las acciones se considera una forma de abrir el gasto
Los mercados bursátiles de China son enormes, pero alcanzaron su valor máximo antes de la crisis financiera mundial de 2008 y desde entonces han oscilado muy por debajo de ese nivel. La falta de avances en los precios de las acciones, junto con la caída de los precios de la vivienda, ha desalentado a las familias chinas a gastar, lo que ha ralentizado la demanda de consumo y el crecimiento económico.
Hasta ahora, los esfuerzos del gobierno para lograr que la gente gaste más y ahorre menos han tenido un éxito desigual. Una iniciativa para promover la compra de vehículos y electrodomésticos energéticamente eficientes mediante el pago de subsidios a quienes devuelvan sus versiones antiguas de dichos artículos ha impulsado las ventas de esos productos. Pero los precios de las acciones se habían mantenido obstinadamente dentro de un rango estrecho después de un breve repunte a finales del año pasado.
Wu dijo que se requerirá que los fondos de pensiones reorganicen la forma en que evalúan su desempeño y se alentará a las empresas a realizar más recompras de acciones y pagar dividendos más altos para dar a los accionistas mejores retornos.
“Este es un avance institucional muy importante para la entrada de fondos de mediano y largo plazo al mercado. Se puede decir que ha solucionado un problema que llevaba muchos años sin resolverse”, añadió.
Menos personas invierten a largo plazo en el mercado de valores
Las ventas por parte de los principales accionistas y la alta volatilidad del mercado han afectado a los mercados chinos, dijo Lei Meng, estratega de acciones de China en UBS Securities, en un comentario el jueves.
Por lo tanto, “la disposición de los inversores a largo plazo a participar en el mercado de valores ha disminuido”, dijo Lei. “La propuesta de reforma de la gestión del valor de mercado aborda directamente esta cuestión porque está directamente relacionada con la sensación de ganancia de los inversores”.
Pero tales medidas a menudo han fracasado en el pasado, ya que intentan invalidar el sentimiento predominante del mercado mediante decretos.
“Como hemos visto en el pasado, estos esfuerzos pueden compararse con intentar encender un fuego con madera húmeda, algo que a menudo resulta ineficaz y de corta duración”, dijo Stephen Innes de SPI Asset Management en un comentario.