Los mercados mundiales se preparan para volver a una semana de negociación normal tras la temporada navideña. Wall Street no logró un repunte navideño, ya que la toma de ganancias provocó un retroceso generalizado.
La semana pasada, los mercados extendieron las tendencias de fin de año: el dólar estadounidense siguió alcanzando un nuevo máximo de dos años y los mercados bursátiles mundiales retrocedieron.
En Europa, el aumento de los precios de la energía, en particular del gas natural, puede ejercer una presión alcista sobre la inflación y afectar al euro. Sin embargo, las ganancias en las acciones de petróleo y gas han compensado parcialmente las pérdidas en otros sectores.
Esta semana, la atención se centrará en los datos preliminares de inflación de la eurozona para diciembre, que podrían influir en la postura de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).
Mientras tanto, los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. brindarán información clave sobre el mercado laboral y orientarán las expectativas para las próximas decisiones sobre tasas de la Reserva Federal.
Europa
Según las estimaciones de consenso, es probable que la inflación en la eurozona aumente en diciembre. En noviembre, el índice general de precios al consumidor se situó en el 2,2%, frente al 2% del mes anterior.
Se espera que los precios al consumidor sigan aumentando un 2,4% en diciembre. Se prevé que la inflación básica, que excluye artículos volátiles como los alimentos y la energía, se mantenga en el 2,7%.
También se publicarán los datos preliminares de inflación de Alemania, Francia e Italia, y se espera que todos ellos reflejen una tendencia al alza. El BCE indicó que la inflación estaba en vías de alcanzar el objetivo del 2% en algún momento de 2025.
Los economistas esperan que el banco reduzca aún más la tasa de interés en al menos 100 puntos básicos este año. Sin embargo, el aumento de los precios de la energía y las incertidumbres en torno a la presidencia de Trump podrían complicar las perspectivas.
Además, España e Italia publicarán sus PMI de servicios de diciembre. Las previsiones de consenso sugieren mejoras, con la posibilidad de que la actividad empresarial italiana vuelva a la expansión tras una marcada caída en noviembre.
También se publicarán los PMI de servicios finales de Francia y Alemania, y se espera que ambos coincidan con las estimaciones preliminares. Los datos preliminares indican que el sector de servicios de Francia experimentó una desaceleración por cuarto mes consecutivo en diciembre.
Estados Unidos
Los datos de empleo de Estados Unidos siguen siendo un tema clave para los mercados globales, ya que ofrecen pistas para las futuras decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. En noviembre, Estados Unidos agregó 227.000 nuevos puestos de trabajo y la tasa de desempleo subió al 4,2% desde el 4,1% del mes anterior.
Las previsiones de consenso indican que las nóminas no agrícolas podrían haber aumentado en 153.000 en diciembre y que la tasa de desempleo se ha mantenido en el 4,2%. Estas cifras sugieren un enfriamiento del mercado laboral y que la Reserva Federal debería continuar con su ciclo de flexibilización.
Las actas de la reunión del FOMC también serán fundamentales para el sentimiento de inversión. La Fed adoptó una postura más agresiva cuando redujo la tasa de interés en diciembre, ya que los datos de empleo resultaron más sólidos de lo previsto en los últimos meses.
El gráfico de puntos de la Fed ahora proyecta un recorte de tasas de 50 puntos básicos en 2025, por debajo del recorte de puntos porcentuales completo previsto en septiembre.
Asia-Pacífico
En Asia, China publicará su IPC y su índice de precios al productor correspondientes a diciembre. Los precios al consumidor aumentaron un 0,2% interanual en noviembre, frente al 0,3% del mes anterior, y fue el aumento más suave desde junio.
El consenso prevé que el IPC de diciembre aumentará un 0,1%, lo que sugiere que la segunda economía más grande del mundo sigue bajo presión desinflacionaria debido a la débil demanda de los consumidores.
El precio al productor cayó un 2,5% interanual y se situó en deflación por 26º mes consecutivo en noviembre. Se espera que los datos sigan la tendencia en diciembre.
Australia también publicará su IPC mensual de noviembre. Las previsiones de consenso indican que la inflación podría haber aumentado ligeramente hasta el 2,2% desde el 2,1% del mes anterior.
Muchos economistas proyectan que el Banco de la Reserva de Australia comenzará el ciclo flexible reduciendo su tasa en 25 puntos básicos en mayo de 2025.