El sector privado de la eurozona se redujo más acentuadamente de lo esperado en septiembre, entrando en territorio de contracción con una caída a niveles vistos por última vez en enero, según las encuestas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI).
El índice PMI compuesto para la eurozona en su conjunto cayó de 51,2 a 48,9, incumpliendo las expectativas de los economistas de 50,6.
Después de un impulso a la actividad empresarial impulsado por los Juegos Olímpicos en agosto, la producción del sector privado francés volvió a contraerse en septiembre, uniéndose a Alemania, donde el ritmo de caída fue el más pronunciado desde febrero.
Tanto el sector de servicios como el manufacturero tuvieron un desempeño inferior, lo que pone de relieve los crecientes desafíos que enfrentan las empresas en todo el bloque.
La actividad manufacturera cayó de 45,9 a 44,8, su contracción más pronunciada desde diciembre de 2023, extendiendo su tendencia recesiva a un 27.º mes consecutivo. La actividad de servicios también se estancó, cayendo de 52,9 a 50,5, por debajo del 52,1 esperado y marcando su ritmo más lento desde febrero.
La desaceleración de la actividad empresarial en la eurozona se debió a una caída de los pedidos nuevos, la reducción de los pedidos pendientes y la pérdida de confianza. Como resultado, las empresas recortaron puestos de trabajo por segundo mes consecutivo y el ritmo de despidos alcanzó su nivel más rápido desde agosto de 2020.
Sin embargo, una demanda más débil ayudó a aliviar las presiones inflacionarias en septiembre, aumentando la probabilidad de nuevos recortes de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE).
“La eurozona se encamina hacia un estancamiento. Teniendo en cuenta el rápido descenso de los pedidos nuevos y de los pedidos pendientes, no hace falta mucha imaginación para prever un mayor debilitamiento económico”, afirmó Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank.
El economista señaló que la desaceleración de la inflación de los precios de entrada y salida abre la puerta a un posible recorte de tipos por parte del BCE ya en octubre.
Francia se suma a Alemania entre los rezagados de la eurozona
El sector privado francés sufrió una fuerte caída en septiembre, su menor contracción en ocho meses, al disiparse el impulso de los Juegos Olímpicos. El PMI de servicios francés retrocedió bruscamente de 55 puntos en agosto, su nivel más alto desde mayo de 2022, a 48 en septiembre, su nivel más bajo desde marzo.
“Es una triste realidad: el fuerte crecimiento de la economía francesa observado en agosto se ha evaporado en septiembre. La situación sigue siendo sombría y las empresas industriales carecen de optimismo. Los pedidos de América del Norte y de mercados europeos clave como Alemania se ven especialmente afectados”, afirmó el Dr. Tariq Kamal Chaudhry, economista del Hamburg Commercial Bank.
El Dr. Chaudhry añadió que, políticamente, la situación sigue siendo inestable después de las elecciones anticipadas y el nombramiento de Michel Barnier como Primer Ministro, sin una mayoría parlamentaria clara para impulsar reformas económicas muy necesarias.
Reacciones del mercado: euro y rendimientos de bonos caen
El sentimiento del sector privado de la eurozona, más débil de lo esperado, provocó reacciones negativas en los mercados europeos el lunes.
A las 10.25, hora de Europa Central, el euro cayó un 0,7% frente al dólar estadounidense y se situó por debajo de 1,11. Los rendimientos de los bonos europeos se desplomaron tras la noticia, y los rendimientos de los bonos alemanes cayeron 15 puntos básicos.
En los mercados de valores, el FTSE MIB de Italia tuvo un desempeño inferior, cayendo un 0,7%, seguido por el CAC 40 de Francia, que bajó un 0,3%.
El Euro STOXX 50 se mantuvo estable, mientras que el DAX de Alemania experimentó una ligera ganancia del 0,2%.
Los bancos estuvieron entre los más afectados: las acciones de Commerzbank cayeron más de un 5% y las de Unicredit casi un 2% después de que el gobierno alemán anunciara que mantendría su participación en el prestamista por el momento.
El anuncio pesó sobre el sector, con Societe Generale cayendo un 2,9%, BNP Paribas un 2,2%, ING Group un 1,7%, BBVA un 1,7%, Banco Santander un 1,4% y Deutsche Bank un 1,3%.