El sentimiento económico de Alemania y la eurozona se desplomó en agosto, impulsado por la desaceleración del comercio mundial, la agitación del mercado de valores y las tensiones en Medio Oriente.
El índice de sentimiento económico ZEW, un indicador clave que mide las expectativas de los expertos financieros, cayó drásticamente de 41,8 puntos en julio a solo 19,2 puntos en agosto.
La caída del sentimiento refleja un pesimismo creciente sobre las perspectivas del país y resalta preocupaciones más amplias para la eurozona.
La caída no solo fue menor a las expectativas del mercado, que esperaban una caída más moderada a 32 puntos, sino que también marcó el deterioro mensual más significativo desde julio de 2022.
De manera similar, el sentimiento económico más amplio de la eurozona también se deterioró: el índice correspondiente cayó de 43,7 a 17,9 puntos, el nivel más bajo desde febrero y muy por debajo de los 35,4 puntos esperados. La caída de 25,8 puntos representó el deterioro mensual más severo de la moral económica del bloque desde abril de 2020.
También empeoró la evaluación de la situación económica actual de Alemania: el indicador correspondiente cayó 8,4 puntos y se situó en -77,3 puntos. Sin embargo, el indicador de la situación de la eurozona mostró una ligera mejora: subió 3,7 puntos y se situó en -32,4 puntos.
¿Por qué ha empeorado el sentimiento en Alemania y la eurozona?
La potencia económica de la eurozona se ha enfrentado a una serie de desafíos económicos que han sacudido su ya superficial recuperación en 2024.
Una desaceleración del comercio mundial, exacerbada por el debilitamiento de la demanda en mercados clave como China, ha pesado mucho sobre la economía alemana, impulsada por las exportaciones.
“Las perspectivas económicas para Alemania se están desmoronando. En la encuesta actual observamos el mayor descenso de las expectativas económicas de los últimos dos años”, afirmó el presidente del ZEW, el profesor Achim Wambach, PhD, sobre los resultados de la encuesta.
Wambach destacó que la incertidumbre actual, impulsada por una política monetaria ambigua, datos comerciales decepcionantes en Estados Unidos y tensiones crecientes en Medio Oriente, ha contribuido a la disminución del sentimiento.
“Recientemente, esta incertidumbre se expresó en una turbulencia en los mercados bursátiles internacionales”, añadió.
La encuesta indicó un empeoramiento del sentimiento en los principales índices bursátiles, y la moral de los expertos en el DAX y el STOXX 50 disminuyó en 6,5 y 4,6 puntos, respectivamente.
Los analistas del mercado financiero también se mostraron pesimistas respecto del dólar estadounidense, anticipando que la debilidad económica y los posibles recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal pesarían sobre el billete verde. El indicador de confianza sobre la fortaleza del dólar frente al euro cayó 24,2 puntos intermensualmente, a menos 7,9 puntos.
Por sectores, el sentimiento ha disminuido en casi todos los sectores principales, con la excepción de los servicios públicos, que experimentaron un aumento marginal de 0,7 puntos.
Las caídas más significativas se observaron en sectores económicamente sensibles como el comercio minorista y los bienes de consumo, que cayeron 24,2 puntos, lo que refleja las preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda de los consumidores en un contexto de alta inflación y aumento de las tasas de interés. Otros sectores que experimentaron fuertes caídas fueron los de la electrónica, que cayeron 18,1 puntos, y los productos químicos y farmacéuticos, que cayeron 17,2 puntos.
Reacciones del mercado
A pesar de los desalentadores datos sobre la confianza económica, las reacciones del mercado fueron relativamente moderadas. El euro se mantuvo estable en 1,0920 tras la publicación de las cifras del ZEW.
El índice Euro STOXX 50 también mostró resistencia y subió un 0,3% durante la sesión. Entre los valores con mejor desempeño del índice se encuentran Siemens AG, Sanofi y Enel Spa, que registraron ganancias del 1,5%, 1,2% y 1,1% respectivamente.
Entre los principales índices por países, el IBEX 35 de España superó a sus pares, con un avance del 0,5%, mientras que el CAC 40 de Francia se mantuvo estable. En Alemania, Siemens Energy AG lideró las ganancias, con un avance del 2,6%, mientras que Sartorius AG, un proveedor de equipos farmacéuticos y de laboratorio, cayó un 3,7%.
En Francia, marcas de lujo como LVMH, Kering y Hermes experimentaron ligeras caídas, lo que refleja las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda en mercados clave.
En España, Caixa Bank subió un 1,7%, mientras que Grifols, una compañía farmacéutica, cayó un 5,3% tras la noticia de una posible investigación sobre la ley de valores.