Beijing ha estado invirtiendo activamente en manufactura para apoyar la economía a la luz de la crisis inmobiliaria.
La decisión de China de centrar sus esfuerzos económicos en la manufactura podría provocar una nueva guerra comercial con otras potencias industriales globales, advirtieron el lunes analistas de Bloomberg.
Con el crecimiento frenado por problemas económicos como los efectos persistentes de la pandemia de Covid-19 y la crisis del sector inmobiliario que ha azotado al país durante los últimos dos años, Beijing ha comenzado a invertir fuertemente en manufactura.
Esta estrategia se refleja en el fuerte aumento de los préstamos a empresas industriales, que se dispararon un 38,2% interanual en los tres primeros trimestres de 2023, según datos del banco central de China. En comparación, los préstamos pendientes al sector inmobiliario cayeron un 0,2% en el mismo período.
La inversión general en el sector manufacturero también aumentó , un 6,3% interanual en los primeros nueve meses de 2023 y un 11,3% en la fabricación de alta tecnología en particular, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China.
Mientras tanto, China ha alcanzado un superávit de productos manufacturados que ha alcanzado alrededor del 2% del PIB mundial, un nivel no visto desde Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial, según Bloomberg Intelligence.
Los analistas estiman que alrededor del 45% de los productos manufacturados de China se exportan, desde automóviles hasta lavadoras, ya que la demanda interna no puede seguir el ritmo de la producción. Beijing ha tenido especial éxito en la producción y exportación de vehículos eléctricos, baterías y paneles solares. El valor de dichas exportaciones creció un 42% interanual en los primeros tres trimestres de 2023, según estadísticas oficiales.
Si bien el enfoque en la manufactura ha ayudado hasta ahora al país a evitar una recesión similar a la que sufrió Estados Unidos luego de su propio colapso del mercado inmobiliario en 2008, se corre el riesgo de crear desequilibrios en la producción global que podrían conducir a mayores tensiones comerciales con otros países, advierten los analistas.
El enfoque de Beijing en la “ modernización industrial ” está restringiendo las importaciones de países como Alemania, Corea del Sur y Japón, que solían proporcionar a las fábricas chinas componentes de alta tecnología. También podría conducir a un exceso de oferta de bienes “ en industrias en las que China está invirtiendo mucho ”, como advirtió en noviembre la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen.
“ El elemento positivo de esto es que habrá algunas historias de éxito tecnológico. Eso es bueno… El problema con esto es que hay una gran pregunta sobre cuánto aguantará el resto del mundo con los superávits comerciales chinos en constante crecimiento. Y ya se está empezando a ver cierta reacción proteccionista ”, dijo a Bloomberg Arthur Kroeber, jefe de investigación de la consultora económica Gavekal Dragonomics.
Esta reacción ya es evidente en los esfuerzos de Estados Unidos por negar a China el acceso a su tecnología avanzada y en las recientes investigaciones de la UE sobre los vehículos eléctricos chinos, dicen los analistas.