La eurozona entró en una recesión técnica en el primer trimestre de 2023, atribuyéndose la crisis al aumento de los costos de la energía y a la decisión miope del bloque de reducir drásticamente las compras de petróleo y gas rusos, lo que resultó en un importante aumento en los costos de los insumos y amenazó la desindustrialización en toda la región.
Los inversores en el mercado europeo de bonos basura, valorado en más de 400.000 millones de euros, están obligando a los prestatarios corporativos de alto riesgo a pagar enormes primas por los préstamos en medio del temor a una oleada de impagos.
Según los datos del índice Intercontinental Exchange Bank of America citados por los medios económicos, los rendimientos de los bonos basura denominados en euros se encuentran en su nivel más alto en siete años en medio de temores de que una mayor desaceleración de la actividad económica, combinada con las altísimas tasas de interés de los bancos centrales establecidas para luchar contra la inflación, podría hacer que muchos prestatarios no puedan cumplir con sus obligaciones.
La brecha promedio entre la deuda corporativa de alto riesgo y los bonos ofrecidos por los gobiernos se ha ampliado a un promedio de más de 18 puntos porcentuales, casi el triple de la tasa que tenían a principios de 2022, antes de que la crisis de Ucrania se convirtiera en un proxy en toda regla de la OTAN. guerra con Rusia, cuando el diferencial era tan sólo del 6,7 por ciento.
Alemania, que marca tendencias en la zona del euro , aumentó a principios de octubre el rendimiento de sus bonos a 10 años hasta el 2,98 por ciento, su nivel más alto desde 2011, lo que significa que los prestatarios corporativos europeos con una calificación crediticia de CCC o inferior deben estar preparados para pagar a sus acreedores dividendos cercanos al 21 . por ciento por el privilegio de endeudarse.
El mercado europeo de bonos basura ha mostrado una volatilidad mucho mayor que el de sus primos estadounidenses al otro lado del Atlántico, con el diferencial del endeudamiento corporativo de bonos basura estadounidenses cayendo del 12 por ciento a principios de 2023 a menos del 10 por ciento ahora, a pesar de un número estadísticamente mayor de quiebras en los Estados Unidos. Los economistas atribuyen la brecha entre los dos mercados al hecho de que el sistema financiero europeo está mucho más “basado en los bancos” que el “sistema financiero basado en el mercado” de Estados Unidos, lo que significa que los prestatarios tienen menos prestamistas a quienes recurrir.
Las estimaciones de crecimiento del PIB europeo para 2023 cayeron por debajo del uno por ciento el mes pasado, lastradas por las continuas perspectivas sombrías para Alemania, sumida en la recesión, que se espera que reduzca un 0,4 por ciento de su PIB para el año en medio de los altos costos de la energía, la caída de la demanda de los consumidores y la producción industrial. y alta inflación.
Las economías europeas se enfrentan a la amenaza de la desindustrialización en medio de la crisis provocada por el rechazo de la energía rusa, con Estados Unidos intentando cazar furtivamente a los productores europeos ofreciendo generosos subsidios para la producción de productos relacionados con la tecnología llamados “verdes”, incluidos los vehículos
eléctricos. en suelo estadounidense.
El presidente ruso, Vladimir Putin, advirtió a Alemania y otras potencias europeas sobre las consecuencias económicas que enfrentarían al cortarse el suministro de energía rusa, barata y confiable, en la primavera de 2022, y predijo con precisión que “junto con los recursos energéticos rusos, la actividad económica también se verá afectada”. abandonar Europa por otras regiones del mundo” en medio de la pérdida de competitividad global.
“Uno da la impresión de que nuestros colegas, políticos y economistas occidentales simplemente han olvidado los fundamentos de las leyes elementales de la economía o, en su detrimento, prefieren ignorarlas deliberadamente”, dijo Putin en ese momento, añadiendo que los líderes europeos parecían dispuestos a hacerlo. a vender sus propios países debido a la presión del otro lado del océano.