El euro se desplomó frente al dólar estadounidense hasta alcanzar un mínimo de dos años de 1,03, un nivel que alcanzó brevemente a fines de noviembre y que es el más bajo en dos años. La caída fue provocada por el agresivo recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) el miércoles por la noche.
El par EUR/USD cayó más de un 1%, o 1,4 centavos de dólar estadounidense por euro, antes de un ligero repunte en la sesión asiática del jueves.
La Reserva Federal aplicó un recorte de tasas agresivo
La Reserva Federal redujo la tasa de interés en 25 puntos básicos como se esperaba. Sin embargo, el banco señaló una postura mucho más agresiva sobre su ciclo de flexibilización del próximo año. El gráfico de puntos de la Fed, un gráfico que proyecta la trayectoria futura de las tasas de interés, indicó un recorte de la tasa de medio punto porcentual en 2025, en comparación con un recorte porcentual completo proyectado en septiembre.
El inesperado cambio en la postura de la Fed generó nerviosismo en los mercados globales, con el dólar estadounidense en alza, junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense. El índice del dólar estadounidense superó los 108, una resistencia técnica fundamental, y alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2022. El rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 10 años subió 11 puntos básicos hasta un máximo de seis meses y medio del 4,51%.
El BCE podría mantener una postura relativamente moderada
En cambio, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca aún más la tasa de interés en al menos un punto porcentual el año próximo, lo que es una política de flexibilización mucho más moderada que la de la Reserva Federal. Los analistas anticiparon que el BCE podría tener que acelerar los recortes de tasas en 2025 en medio de los desafíos actuales que enfrenta la eurozona. La inestabilidad política, la desaceleración de China y la presidencia de Trump contribuyen a una perspectiva económica sombría para la región.
La semana pasada, el banco redujo la tasa en 25 puntos básicos por cuarta vez este año. Si bien reiteró una política restrictiva, la presidenta del BCE, Christine, indicó que las tasas de interés se reducirán aún más si los datos entrantes coinciden con las expectativas. También señaló que es probable que las medidas proteccionistas de Trump afecten el crecimiento económico de la eurozona.
Además de los aspectos negativos, el PMI manufacturero preliminar indicó una recesión cada vez más profunda en el sector tanto para Alemania como para Francia, según las estimaciones de S&P Global. El banco central de Francia redujo su pronóstico para el crecimiento económico del país al 0,9% en 2025 desde el 1,2% proyectado anteriormente, luego de que Moody’s rebajara la calificación crediticia francesa.
La aversión al riesgo prevalece en los mercados globales
El cambio de postura agresiva de la Reserva Federal ha generado significativamente un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales, con el indicador de miedo, el índice de volatilidad CBOE (VIX), subiendo un 74% a más de 27, el nivel más alto desde agosto, cuando los mercados bursátiles mundiales experimentaron ventas de pánico debido al aumento de tasas del Banco de Japón.
En cuanto a las divisas, no solo el euro se vio duramente afectado por el cambio de postura de la Reserva Federal, sino que otras monedas no estadounidenses también experimentaron fuertes caídas frente al dólar. En particular, las monedas vinculadas a materias primas, incluidos el dólar canadiense, el dólar australiano y el dólar neozelandés, sufrieron la fortaleza del dólar estadounidense y se debilitaron bruscamente hasta alcanzar sus niveles más bajos en varios años. El dólar canadiense cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2020, cuando comenzó la pandemia. Anteriormente, Trump prometió imponer un arancel del 25% a las importaciones de productos canadienses.
Wall Street se desplomó el miércoles, y tres de los principales índices de referencia, entre ellos el Dow Jones Industrial, el S&P 500 y el Nasdaq, cayeron entre un 2% y un 3%. El Dow se desplomó más de 1.000 puntos, prolongando una racha de nueve días de pérdidas. En un reflejo de este movimiento, es probable que los mercados bursátiles europeos se vean afectados por el sentimiento generalizado de aversión al riesgo.
En el caso de las materias primas, los precios de los metales y del petróleo crudo experimentaron descensos. Sin embargo, los precios del oro experimentaron un rápido repunte en la sesión asiática del jueves, probablemente debido a la aversión al riesgo.
Las criptomonedas cayeron en una ola de ventas generalizada, y los precios de Bitcoin cayeron por debajo de la marca de $ 100,000 en un momento después de superar brevemente los $ 108,000 el martes.