Los mercados europeos alcanzaron brevemente su nivel más bajo en tres meses debido a las crecientes tensiones en la guerra entre Ucrania y Rusia. Los inversores se volcaron hacia activos de refugio seguro, mientras que los precios del petróleo subieron por temores a posibles interrupciones del suministro.
Los mercados bursátiles europeos alcanzaron el martes un mínimo de tres meses, impulsados por una ola de ventas generalizada tras el ataque sin precedentes de Ucrania a una base militar rusa con misiles de largo alcance fabricados en Estados Unidos. La posterior amenaza de Rusia de reducir el umbral para el uso de armas nucleares aumentó el nerviosismo en los mercados.
El índice Euro-Pan Stoxx 600 cayó un 1% al comienzo de la sesión, alcanzando niveles vistos por última vez el 8 de agosto, antes de recortar pérdidas para cerrar con una baja del 0,45%. Los principales índices reflejaron esta caída: el DAX de Alemania y el CAC 40 de Francia cayeron un 0,67%, mientras que el IBEX 35 de España cayó un 0,74%.
Los precios de la energía suben en medio de temores de interrupción del suministro
Los mercados energéticos reaccionaron con fuerza a los temores de que Ucrania pudiera atacar la infraestructura de petróleo y gas de Rusia, lo que podría interrumpir el suministro global. Los precios del crudo Brent y WTI subieron un 3%, mientras que los futuros del gas natural subieron un 3,8%, alcanzando un máximo de un año antes de reducir algunas ganancias.
Michael McCarthy, estratega jefe de mercado de Moomoo, predijo una mayor volatilidad: “Creo que se avecina una resolución, pero es probable que la situación se deteriore primero. Los precios del petróleo y el gas probablemente sean vulnerables a picos en las próximas semanas”.
Los activos refugio ganan terreno a medida que los inversores huyen hacia lugares seguros
Las incertidumbres geopolíticas impulsaron la demanda de activos de refugio seguro. Los futuros del oro en COMEX subieron un 0,63% el martes, extendiendo su repunte hasta la sesión asiática y alcanzando los 2.644 dólares por onza, un máximo de una semana, a las 3:45 am CET.
De manera similar, los precios de los bonos gubernamentales alemanes a 10 años aumentaron bruscamente y sus rendimientos cayeron 10 puntos básicos a su nivel más bajo en casi un mes antes de rebotar levemente.
El analista senior de mercado Kyle Rodd de Compital.com observó: “En cualquier caso, cualquier escalada será positiva para el sector energético y negativa para las acciones europeas. Es probable que esto siga siendo así hasta que haya una desescalada significativa en la guerra”.
Los sectores bancario y de consumo presentan resultados inferiores
El sector bancario sufrió la peor parte de la ola de ventas, ya que los temores de una guerra total aumentaron las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Europa. El índice bancario Stoxx Euro 600 cayó un 1,4%, y las acciones de UniCredit se desplomaron un 5% intradía antes de recuperarse y cerrar con una caída del 2,3%. Banco Santander y BNP Paribas también registraron pérdidas del 1,57% y el 1,84%, respectivamente.
Las acciones de consumo se vieron afectadas de manera similar: LVMH y Nestlé cayeron un 1,9% cada una y L’Oréal un 0,9%. Las preocupaciones sobre una posible escalada del conflicto entre Ucrania y Rusia que afectaría a China (el mayor mercado de bienes de lujo de Europa) se sumaron a los problemas del sector.
Las acciones de defensa europeas se recuperan
En contraste con la caída generalizada, las acciones de defensa europeas subieron a medida que se intensificaron las tensiones geopolíticas. Las acciones de Rheinmetall AG y SAAB AB subieron más del 3%, mientras que las de Thales ganaron un 1,68%.
Las acciones del sector de defensa se han visto impulsadas por la victoria electoral de Donald Trump en Estados Unidos, y el índice STOXX Europe Aerospace & Defence subió un 4,3% en noviembre. Las preocupaciones por la reducción de la financiación estadounidense a Ucrania han generado expectativas de un aumento del gasto europeo en defensa.
Rheinmetall AG, el principal fabricante de municiones de Alemania, ha visto cómo sus acciones subían un 30% desde el día de las elecciones estadounidenses, lo que supone un repunte del 109% en lo que va de año. En su presentación en el Capital Markets Day, la empresa esbozó ambiciosos planes de crecimiento, con el objetivo de alcanzar unas ventas de 20.000 millones de euros para 2027.
El euro se enfrenta a la presión
El euro cayó bruscamente frente al dólar estadounidense en un primer momento, pero el martes logró cerrar sin cambios. En la sesión asiática del miércoles, el par EUR/USD cotizaba a 1,0590, y la aversión al riesgo seguía pesando sobre la moneda única.
El diferencial de rendimiento entre los bonos gubernamentales a 10 años de Estados Unidos y Alemania se amplió hasta su nivel más alto desde abril, lo que hace que el dólar estadounidense sea más atractivo que el euro. Los analistas advierten que el euro podría caer a la paridad con el dólar si persisten las tensiones geopolíticas junto con el regreso de Trump a la Casa Blanca.