La semana pasada, las elecciones estadounidenses dominaron las tendencias del mercado, por lo que esta semana los inversores volverán a centrarse en los fundamentos económicos. El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos está a punto de convertirse en un dato crucial que influirá en el sentimiento del mercado.
En Europa, la segunda estimación del PIB del tercer trimestre ofrecerá más información sobre la trayectoria económica de la región.
Además, los participantes del mercado monitorearán una serie de publicaciones de datos económicos chinos para evaluar la efectividad de las medidas de estímulo del gobierno para impulsar la segunda economía más grande del mundo.
Europa
Según datos preliminares de Eurostat, el PIB del tercer trimestre ajustado estacionalmente aumentó un 0,4% en la zona del euro respecto del trimestre anterior, lo que supone un incremento respecto del 0,2% del segundo trimestre.
Se trata del mayor crecimiento de los últimos dos años, ya que la economía alemana se expandió un 0,2%, evitando así una recesión. También se registró crecimiento en Francia y España, lo que indica que las tasas de interés más bajas y los próximos Juegos Olímpicos de París pueden haber contribuido al crecimiento económico.
Se espera que la segunda estimación del PIB coincida con la cifra inicial.
Mientras tanto, Alemania publicará el Índice de Sentimiento Económico ZEW de noviembre, que proporcionará más información sobre la economía más grande de Europa.
Datos recientes han mostrado una mejora de la economía alemana en octubre, con la actividad empresarial y los pedidos de fábrica superando las expectativas.
El índice ZEW subió a 13,1 en octubre desde 3,6 en septiembre debido a la previsión de menores tasas de interés. El consenso sugiere que el sentimiento económico alemán seguirá recuperándose y alcanzará 13,2.
Sin embargo, las recientes elecciones estadounidenses pueden mermar la confianza empresarial. Alemania también publicará el índice de precios al consumidor (IPC) final de octubre, que probablemente coincida con los datos preliminares y muestra un aumento interanual del 2%. La inflación en la eurozona subió al 2,4% en octubre desde el 1,8% en septiembre, impulsada por el aumento de los precios de los servicios.
En el Reino Unido, los datos de empleo de septiembre se seguirán de cerca, ya que el mercado laboral sigue siendo ajustado.
La tasa de desempleo cayó al 4% en los tres meses que terminaron en agosto, el nivel más bajo desde los tres meses que terminaron en enero.
Se espera que la tasa suba ligeramente al 4,1% en los tres meses que terminan en octubre.
Mientras tanto, el crecimiento salarial disminuyó a 3,8% durante el mismo período, el nivel más bajo desde noviembre de 2020. El crecimiento de las ganancias ajustadas por inflación se situó en sólo 0,9%, lo que podría ayudar a aliviar aún más las presiones inflacionarias.
Estados Unidos
Tras las elecciones presidenciales estadounidenses, la atención se centra ahora en si los republicanos controlarán tanto la Cámara de Representantes como el Senado, lo que permitiría al gobierno de Trump implementar las políticas que prometió, incluidos los aranceles globales y los recortes de impuestos. Esto podría contribuir a una mayor volatilidad en los mercados globales.
En el frente económico, los datos de inflación de Estados Unidos de octubre serán cruciales para dar forma a las tendencias del mercado y pueden ofrecer pistas sobre la futura trayectoria de las tasas de la Fed.
El IPC general se situó en el 2,4% interanual en septiembre, el nivel más bajo desde febrero de 2021, mientras que la inflación básica aumentó al 3,3% desde el 3,2% del mes anterior.
Las previsiones de consenso sugieren que la inflación general podría mantenerse estable en el 2,4% en octubre. La semana pasada, la Fed aplicó su segundo recorte de tipos del año, aunque a un ritmo reducido del 0,25%.
La agenda política de Trump podría aumentar los riesgos inflacionarios, lo que podría llevar a la Fed a pausar su ciclo de flexibilización.
Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que el banco se centrará únicamente en la trayectoria económica sin tener en cuenta posibles influencias políticas.
El índice de precios al productor (IPP) es otro indicador de inflación importante para que los inversores evalúen las condiciones económicas. El IPP aumentó un 1,8% interanual en septiembre, su nivel más bajo en siete meses.
Asia-Pacífico
En la región Asia-Pacífico, China publicará datos económicos clave para octubre, incluidas cifras de precios de viviendas nuevas, producción industrial, ventas minoristas e inversión en activos fijos.
Los datos de septiembre indicaron que la economía china había mejorado más de lo esperado. Con el anuncio de medidas de estímulo adicionales, la economía china podría experimentar una mayor recuperación tras un período prolongado de crecimiento lento.
El consenso sugiere que estos indicadores clave pueden mostrar una mejora continua en octubre, y se anticipa que las ventas minoristas aumentarán un 3,8% interanual, frente al 3,2% de septiembre.
Sin embargo, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China podrían intensificarse aún más si Trump cumple con sus promesas arancelarias.