La inflación de la eurozona alcanzó el 2% en octubre, superando las previsiones y aumentando respecto del 1,7% de septiembre, impulsada por los precios de los servicios y los alimentos. Alemania registró aumentos inesperados de los precios. El euro se fortaleció.
La inflación en la eurozona se aceleró en octubre, con el índice de precios al consumidor alcanzando el 2% interanual, superando las predicciones de los economistas del 1,9% y marcando un repunte respecto del 1,7% en septiembre, según estimaciones preliminares de Eurostat.
A pesar de rondar los objetivos del BCE, el reciente repunte de los precios está reavivando preguntas sobre cómo la inflación podría afectar las políticas monetarias del Banco en los próximos meses.
En un comunicado separado, Eurostat también reveló que la tasa de desempleo dentro de la zona del euro se mantuvo en un nivel mínimo histórico del 6,3% en octubre.
Inflación en la eurozona: los servicios siguen liderando el aumento
Los principales contribuyentes al aumento de la inflación en octubre fueron los servicios y los alimentos, mientras que la energía se mantuvo en territorio deflacionario. Los servicios registraron la tasa anual más alta de la eurozona, con un 3,9%, igual que el nivel de septiembre.
Los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco también experimentaron un aumento notable, con un aumento del 2,9% desde el 2,4% del mes anterior. Los precios de los bienes industriales no energéticos crecieron modestamente un 0,5%, mientras que los precios de la energía disminuyeron un 4,6%, aunque esto marcó una caída ligeramente menos severa que el -6,1% de septiembre.
La inflación básica, que excluye los volátiles sectores de alimentos y energía, se mantuvo en el 2,7% interanual, ligeramente por encima de las expectativas de los economistas de 2,6%. La tasa de inflación mensual de la canasta de consumo para octubre se aceleró un 0,3%, lo que marca el aumento más rápido desde abril
La inflación se acelera en todas las economías de la UE
La presión inflacionaria fue evidente en las principales economías del bloque, incluidas Alemania, Francia, España e Italia.
En Alemania, la tasa de inflación anual alcanzó el 2% en octubre, frente al 1,6%, el mínimo en tres años y medio registrado en septiembre, y superó las previsiones del 1,8%. Este aumento se debió principalmente a un aumento de los precios de los servicios, que se aceleraron del 3,8% al 4%, y de los precios de los alimentos, que subieron del 1,6% al 2,3%.
En Alemania, los precios de los bienes se recuperaron, pasando del -0,3% al 0,4%, mientras que los precios de la energía disminuyeron un 5,5%, una caída más leve que la del 7,6% registrada en septiembre. La tasa de inflación armonizada con la UE, que se suele utilizar para las comparaciones entre países, alcanzó el 2,4% interanual, por encima del 2,1% previsto, y la tasa mensual aumentó del -0,1% al 0,4%.
Francia también registró un modesto aumento de la inflación, con una tasa anual que subió hasta el 1,2% desde el 1,1% de septiembre, que había sido la más baja desde marzo de 2021. La tasa de inflación francesa armonizada con la UE aumentó un 0,3% en el mes y un 1,5% en el año, superando las predicciones de los analistas del 1,1%.
En Italia, la tasa de inflación armonizada se aceleró un 0,3% mes a mes, alcanzando una tasa anual del 1% en octubre, frente al 0,7% anterior.
En el resto de la eurozona, los aumentos de inflación mensuales más significativos se registraron en Croacia, Finlandia y Estonia, cada uno con un aumento del 0,8%, seguidos de cerca por Bélgica (+0,7%).
En términos anuales, las tasas de inflación más altas se registraron en Bélgica (+4,7%), Estonia (+4,5%), Croacia (+3,5%) y Eslovaquia (+3,5%).
Qué significan los datos de inflación para la política del BCE
Es posible que el BCE no se sorprenda con las cifras de octubre, ya que las autoridades habían anticipado un aumento temporal de la inflación durante los últimos meses de 2024.
“No era ningún secreto que la inflación aumentaría hacia finales de año y, aunque el aumento repentino de los precios de los alimentos es sorprendente, a mí me parece más bien una anomalía. Los servicios siguen siendo inestables, pero el informe sigue en línea con la posibilidad de que la inflación básica se estabilice en torno al 2% en algún momento del próximo año”, dijo Kyle Chapman, analista del mercado de divisas de Ballinger Group.
En su boletín de octubre, el BCE reafirmó su expectativa de un repunte inflacionario en el corto plazo antes de un descenso gradual hacia su objetivo del 2% en el transcurso del próximo año.
El BCE ha señalado que las presiones inflacionarias internas siguen siendo elevadas, impulsadas por el crecimiento de los salarios, que continúa a un ritmo elevado. Sin embargo, prevé una disminución gradual de las presiones sobre los costos laborales, y se espera que los beneficios empresariales absorban parte de los aumentos de costos, mitigando en última instancia su impacto sobre la inflación general.
Durante su última reunión en octubre, el BCE reiteró su compromiso con un enfoque “dependiente de los datos y reunión por reunión” para las futuras decisiones políticas.
Como la inflación sigue dentro de los límites establecidos, el BCE puede sentirse presionado a mantener su enfoque gradual hacia la normalización de la política monetaria en su última reunión del año. Sin embargo, mucho dependerá del resultado del informe de inflación de noviembre.
Reacciones del mercado: el euro y las acciones muestran una respuesta mixta
El euro subió un 0,1% el jueves, hasta 1,0870 dólares, lo que supuso su cuarto día consecutivo de ganancias y alcanzó un máximo de dos semanas. Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la eurozona se mantuvieron prácticamente sin cambios. El rendimiento del Schatz alemán a dos años, un barómetro de las expectativas sobre los tipos de interés a corto plazo, se mantuvo estable en el 2,31%.
Sin embargo, los mercados monetarios actualmente están descontando un recorte de tasas de 34 puntos básicos, por debajo de los 42 puntos básicos del día anterior, lo que sugiere que la probabilidad de un recorte mayor del 0,5% está disminuyendo.
Los mercados de valores europeos experimentaron pérdidas: el Euro Stoxx 50 cayó un 0,9% y el CAC 40 de Francia y el FTSE Mib de Italia cayeron un 1% y un 0,7%, respectivamente.
BNP Paribas cayó un 5,6% tras unos resultados trimestrales decepcionantes, mientras que los alemanes Rheinmetall y Zalando cayeron un 3,2% y un 3%, respectivamente.